Конфликт за Котласский ЦБК решит судьбу лесной промышленности – «Консерватор»

Последние несколько месяцев продолжается спор двух групп акционеров за Котласский ЦБК. С одной стороны - компания ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз", владеющая, по ее оценкам, 90% акций комбината. С другой - консорциум в составе "Базового элемента", "Банкирского дома Санкт-Петербург" и компании "Континенталь-менеджмент" - эта группа акционеров полагает, что владеет 61% акций предприятия. 11 сентября ситуацию на Котласском ЦБК рассмотрит российское бизнес-сообщество в лице бюро РСПП. Также ряд депутатов Госдумы РФ намерен создать специальную парламентскую комиссию, в задачи которой войдет рассмотрение все того же спора вокруг расположенного в Архангельской области предприятия. Исход борьбы за Котласский ЦБК определит на ближайшие годы лицо всей лесной и лесоперерабатывающей отрасли России. Ее объем уже сегодня достигает $9 млрд., что, к примеру, больше, чем суммарный годовой оборот всех российских алюминиевых компаний. К 2015 году за счет импортозамещения и роста внутреннего спроса объем рынка леса и продуктов его обработки может достигнуть $21 млрд. По всей видимости, больше половины этого рынка будут контролировать одна или две компании.Сейчас в городе Коряжма Архангельской области, где расположен Котласский ЦБК - одно из ключевых предприятий лесной промышленности России, и решается, кто, собственно, будет править бал в 2015 году. Суть конфликта на Котласском ЦБК сводится к следующему. 25 апреля текущего года суд заводского района города Кемерово по иску акционера ЦБК Сергея Мелькина принимает решение о взыскании с компании ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" 3 млрд.рублей в связи с невыполнением ею инвестиционных обязательств, возникших в ходе приватизации Котласского ЦБК.Ввиду отсутствия достаточных средств на счету ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" суд налагает арест на пакеты акций ЦБК, принадлежащие ответчику. А 24 мая "арестованный пакет" акций, принадлежавший ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз", передается РФФИ для продажи. Покупатели не заставили себя ждать. Спустя неделю 36% акций предприятия из "арестованного пакета" были проданы "Балтийскому финансовому агентству". Еще 25% акций, находившихся в залоге у Доверительного инвестиционного банка, проданы 20 июня компании "Вашъ финансовый попечитель". Впоследствии оба купленных пакета отошли группе в составе "Базового элемента" (группа Олега Дерипаски), "Банкирского дома Санкт-Петербург" (Владимир Коган) и компании "Континенталь-менеджмент" (дочка компании "Базовый элемент"), которая в целом потратила на приобретение контрольного пакета комбината около 2, 9 млрд. рублей. 5 июля новые акционеры выбирают новый совет директоров и генерального директора Котласского ЦБК. 8 июля новые руководители пытаются проникнуть на предприятие, однако получают отпор. Дело в том, что в тот же день Ленинский районный суд г. Санкт-Петербурга принимает решение приостановить действие решений собрания акционеров от 5 июля. В дальнейшем каждая из сторон еще не раз получает судебные решения, подтверждающие их претензии на управление комбинатом.По состоянию на сегодняшний день заводоуправление Котласского ЦБК контролирует ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз". Группа Олега Дерипаски и Владимира Когана создала в столице "параллельный" офис предприятия, единственным занятием которого является рассылка писем о смене руководства предприятия. Согласно подготовленной еще до начала всех описываемых событий компанией McKinsey стратегии развития ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз", компании следовало приложить усилия для создания на базе Усть-Илимского ЛПК и Архангельского ЦБК (в настоящее время 27% акций предприятия принадлежит Владимиру Когану) законченных производственных цепочек. Логика такова: Братский ЦБК должен работать в тандеме с Усть-Илимским предприятием, а Архангельский ЦБК - в паре с Котласским предприятием. Первая часть поставленной McKinsey задачи российскими лесопромышленниками решена зимой 2001 - 2002 гг. Братский ЛПК и Усть-Илимский ЛПК вот уже четыре месяца как входят в состав ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз". Второе действие разворачивается в настоящее время в Архангельской области. Победитель в борьбе, развернувшейся за Котласский комбинат, в дальнейшем сможет замкнуть производственную цепочку за счет покупки Архангельского ЦБК. Естественно, при наличии соответствующих финансовых средств. А деньги у воюющих сторон имеются. Презентуя на заседании правительства, состоявшемся 13 июня, проект развития лесной отрасли, - глава компании ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" Захар Смушкин отметил, что на приобретение новых активов он готов потратить $300 млн. Что же касается группы Дерипаска - Коган, то в их кредитоспособности давно уже никто не сомневается.Благополучное разрешение нынешней торговой войны позволит победителю стать доминирующим хозяйствующим субъектом на российском рынке деревообработки. Кстати, название для этого субъекта придумано еще год назад - свое объединение с Усть-Илимским ЛПК Захар Смушкин предлагал назвать "Русская целлюлоза". Действующие лица. Михаил Ходорковский, глава НК ЮКОС, член бюро РСПП. Роль: бывший владелец Усть-Илимского ЦБК, в середине 90-х вышел из лесного бизнеса. В этом году один из банков ЮКОСа выдал "Илим Палп" кредит (около $200 млн) на покупку Усть-Илимского ЦБК. В обеспечение кредита были заложены 25% Котласского ЦБК - ныне изъяты из залога. Хочет вернуть обеспечение по кредиту. Не заинтересован в огласке своего участия в скандале. Захар Смушкин, глава ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз", член бюро РСПП. Роль: отстаивает право на оперативное управление Котласским ЦБК. За 10 лет работы в отрасли приобрел Усть-Илимский и Братский комбинаты, а также спорный в настоящее время Котласский ЦБК. Хотел бы расширить холдинг, включив в его состав Архангельский ЦБК. Не заинтересован в прочих приобретениях. Владимир Коган, глава "Банкирского дома Санкт-Петербург", член бюро РСПП. Роль: совладелец Архангельского целлюлозно-бумажного комбината и участник атаки на Котласский ЦБК. Ищет покупателя на 27% Архангельского ЦБК. Не заинтересован в участии в непрофильном лесном бизнесе - полтора года назад продал 38% ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" прочим акционерам этой компании. Олег Дерипаска, глава "Базового элемента", член бюро РСПП. Роль: участник атаки на Котласский ЦБК. Дочерняя фирма "Базового элемента" "Континенталь-менеджмент" управляет целым рядом предприятий отрасли и намерена развивать целлюлозно-бумажные производства с высокой степенью передела. Не заинтересован в производстве целлюлозы - полгода назад продал ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" Усть-Илимский ЦБК. Хроника событий Иркутская область Июль 2001 года Группа ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" весной 2001 года предлагает председателю совета директоров компании "Континентальинвест" Николаю Макарову продать контрольный пакет Усть-Илимского ЛПК. Август 2001 года Компания "Энергопром", по некоторым сведениям аффилированная с Львом Черным, перехватывает управление Усть-Илимским ЛПК. Ноябрь 2001 года "Энергопром" и "Конитинентальинвест" продают свои пакеты акций "Сибирскому алюминию". Декабрь 2001 года "Сибирский алюминий" перехватывает управление на Братском ЛПК. Январь 2002 года Покупка ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" Усть-Илимского ЛПК. Архангельская область Февраль 2002 года Группа ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз" предлагает главе фирмы "Титан" Владимиру Крупчаку продать крупный пакет акций Архангельского ЦБК. Февраль 2002 года "Сибирский алюминий" пытается перехватить управление Архангельским ЦБК. Март 2002 года 27% Архангельского ЦБК проданы ЗАО "Банкирский дом Санкт-Петербург". Июль 2002 года Группа в составе "Базового элемента" (бывший "Сибирский алюминий"), "Банкирского дома Санкт-Петербург" и "Континенталь-Менеджмент" пытается перехватить контроль над Котласским ЦБК. Для справки. ОАО "Котласский ЦБК" является крупнейшим товаропроизводителем в России по выпуску различных видов целлюлозы, печатной и мешочной бумага, тарного картона, бумажных мешков, древесиоволокнистых плит. Сегодня на КЦБК производится около 15 процентов всей отечественной целлюлозы и около 20 процентов картона, производящегося в России. Проектная мощность его составляет порядка 950 тыс. тонн в год целлюлозы по варке. Реальная производственная мощность на 1999 год - 810 тыс. тонн по варке. За 7 месяцев 2002 года по сравнению с тем же периодом 2001 года объемы варки целлюлозы увеличились на 4, 4 %-до 532, 3 тысячи тонн. ОАО "Братский целлюлозно-картонный комбинат" специализируется на выпуске следующей продукции: целлюлозы сульфатной, в том числе растворимой, беленой лиственной, беленой хвойной, небеленой хвойной, картона для плоских слоев гофрокартона, продукции деревопереработки и вспомогательных химических и лесохимических производств. Братский ПКК производит более 20 процентов всей российской целлюлозы и около 10 процентов картона. Его проектная мощность составляет 1065 тыс. тонн целлюлозы в год но варке. Реальная производственная мощность на 1999 год - 590 тыс. тонн по варке. К 2007 году объемы варки целлюлозы на Братском ЛПК должны увеличиться до 835 тысяч тонн в год. ОАО "Усть-Илимский ЛПК" является крупнейшим российским предприятием целлюлозно-бумажной промышленности. В 2001 году по сравнению с 2000 годом объем варки целлюлозы вырос на 4 процента - до 567, 18 тыс. тонн. Производство товарной продукции УИЛПК возросло в 2001 году по сравнению с 2000 годом на 4%-до 527, 8 тыс. тонн. В 2002 году Усть-Илимский ЛПК должен выпустить 533 тыс. тонн товарной продукции. ОАО "Архангельский ЦБК" является сегодня одним из крупнейших предприятий лесопромышленного комплекса не только России, но и Европы. При производственной мощности комбината в 718 тысяч тонн продукции в год объем варки целлюлозы в 1999 году составил 662 тысячи тонн, что сопоставимо с производственными мощностями. Уже в 2000 году было сварено 690 тысяч тонн. Комбинат выпускает 12 процентов всей отечественной товарной целлюлозы. Доля АЦБК в общем объеме производства тарного картона России составляет более 36 %. Участники конфликта Святослав Бычков, директор по связям с общественностью ЗАО "Илим Палп Энтерпрайз": - Передел собственности в наиболее рентабельных отраслях (например, в "нефтянке" или цветной металлургии) уже закончен. Олигархическим группам удалось установить за ними контроль либо поделить их. Теперь их взоры устремились на прочие ликвидные отрасли.Одной из них стала целлюлозно-бумажная промышленность, которая в последние годы растет на 7-9% в год, темпы роста здесь выше, чем в металлургии. Понятно, что само по себе это может вызвать интерес. К тому же лес - это восстанавливаемый биоресурс в отличие от, допустим, нефти. Отрасль обладает долгосрочным экспортным потенциалом - каждое четвертое дерево в мире растет в России. Впрочем, еще пять лет назад отрасль в целом мало кого интересовала: предприятия стояли. Мы, впрочем, и в тех условиях были экономически эффективны, однако у большинства компаний до девальвации рубля себестоимость продукции была выше рыночной цены. События 1998 года стали тем толчком, который обеспечил отрасли устойчивый экономический рост в долгосрочной перспективе. Я бы сразу хотел предостеречь от неверной трактовки этой ситуации. Столкнулись не две конкурирующие на рынке целлюлозно-бумажной продукции группы - у наших противников нет ликвидных активов в отрасли. В счет не идут обломки группы "Континенталь", Красноярский ЦБК - предприятие-деградант, а также давний объект внимания "зеленых" Байкальский ЦБК. Их бизнес в другом - они работают не в отраслях, а с активами. Их задача купить актив подешевле и затем перепродать его подороже. Первый раунд борьбы, который имел место зимой этого года вокруг Братского ЦБК, мы выиграли, поскольку нам удалось приобрести стратегический актив - Усть-Илимский ЛПК. Нам его продали за немаленькие деньги и не в идеальном состоянии, однако нам было важно, что такая сделка состоялась. Мы не раз и не два предлагали прежним собственникам Усть-Илимского ЛПК продать это предприятие Uim Pulp, однако с ними нам так и не удалось найти общего языка. Второе - мы приобрели опыт борьбы против недружественного поглощения. Раньше, скажем, у акционеров не было понимания того, что можно прийти и забрать у нас предприятие, в котором Ilim Pulp принадлежит 90%. Теперь такое понимание есть, мы готовы к попыткам недружественного поглощения. В результате атака на Котласский ЦБК захлебнулась. Мы два года в сотрудничестве с компанией McKinsey работали над стратегией своего развития, пытались понять логику тех людей, которые принимали решения о развитии отрасли еще во времена СССР. В результате мы пришли к следующему выводу: для Ilim Pulp было бы интересно создать холдинг на базе предприятий в Братске, Усть-Илимске, Котласе и Архангельске. Дальнейшие приобретения нам не интересны - не будет синергии. Итогом противостояния я вижу создание одной или двух компаний. Либо это будет единая компания, владеющая всеми четырьмя предприятиями, либо возникнут две фирмы - одна на базе активов в Иркутской области, вторая на базе архангельских предприятий. Называя вещи своими именами, есть два варианта. Первый - Ilim Pulp поглощает Архангельский ЦБК. Второй - Архангельский ЦБК и "Базовый элемент" поглощают Ilim Pulp. Мы считаем, что наши шансы в этой борьбе достаточно высоки - Ilim Pulp работает на этом рынке 10 лет, это наша жизнь. "Базовый элемент" на этом рынке полгода, и для них участие в целлюлозно-бумажном бизнесе это просто один из десятков различных проектов. Альберт Евдокимовский, заместитель гендиректора компании "Континенталь-менеджмент" (входит в "Базовый элемент") Братская ситуация очень специфична. Если отделить шелуху, то в сухом остатке получаем следующее. Братсккомплексхолдинг был должен более $20 миллионов "Иркутскэнерго", акционерами которого являются учредители нашей компании. И акционером которого, кстати, является и государство, ему принадлежит около 40% энергокомпании. При этом Ilim Pulp активно уводил активы в Братский целлюлозно-картонный комбинат. Со стороны Ilim Pulp поступило предложение реструктуировать эту задолженность на 20 лет. Фактически нас силовыми методами склоняли к этой крайне невыгодной реструктуризации. Наша цель была заставить Ilim Pulp заплатить свои долги. Другое дело ситуация с Котласским ЦБК. В свое время еще Счетная палата проверяла законность приватизации комбината. Мало того что в инвестиционном конкурсе принимала участие одна компания, она еще и не выполнила инвестпрограмму. Помимо этого Счетной палатой было выявлено еще несколько грубейших нарушений. Нашелся акционер комбината, который в апреле 2002 года оспорил выполнение инвестпрограммы. Суд арестовал пакет акций Котласского ЦБК, который в итоге приобрели мы. Из братской ситуации мы вышли достойно. Ilim Pulp погасил долг перед энергетиками. Другое дело, что к тому моменту мы уже имели в собственности Усть-Илимский комбинат, который технологически очень связан с Братским. Скажем, в Братске делают всю химию для Усть-Илимска. Ситуация в лесопромышленном комплексе Иркутской области достаточно специфична - как два медведя не уживутся в одной берлоге, так и Братский с Усть-Илимским должны быть в одних руках.Ilim Pulp было предложено продать Братский ЦБК. Они отказались и в свою очередь предложили продать им Усть-Илимский комбинат. Это предложение было принято. Хотел бы подчеркнуть, что та цена, которая была заплачена Ilim Pulp за комбинат, полностью адекватна сложившейся на тот момент ситуации и состоянию рынка. Когда, скажем, конъюнктура рынка меняется, меняется и цена пакета, но на тот момент цена была вполне справедливой. Мы добросовестные приобретатели контрольного пакета акций Котласского ЦБК. Мы приобрели его у компаний, которые купили его на торгах, организованных РФФИ у "Балтийского финансового агентства" и компании "ВашЪ финансовый попечитель". Мы намерены добиваться реализации наших прав на управление предприятием, и в ближайшее время соответствующее решение должно быть принято. Собственно, и до приобретения контрольного пакета Котласского ЦБК мы располагали активами в лесопромышленном комплексе Архангельской области, у нас есть серьезная программа его развития. В рамках реализации этой программы мы в настоящее время ведем интенсивные переговоры с акционерами Архангельского ЦБК, председателем совета директоров комбината Владимиром Крупчаком и иностранными совладельцами предприятия. Переговоры ведутся о продаже принадлежащих им пакетов, а также по вопросам интеграции комбината в лесопромышленную отрасль области и России в целом. Конечно, для того, чтобы брать предприятие в управление, необходим контрольный пакет. В Архангельской области сложилась несколько иная ситуация, чем в Иркутской. Тесной кооперации между Котласским и Архангельским ЦБК нет, но в случае консолидации этих активов мы займем доминирующее положение на региональном рынке и как потребитель леса, и как продавец готовой продукции. Игорь Иванов